LED度小月 億光目標價降至86元

〔自由時報記者王珮華／台北報導〕LED第4季度小月，外資也跟著唱衰，瑞銀證券調降億光（2393）評等，由「買進」降為「中立」，目標價也由112元降為86元，研究報告指出，下游封裝競爭激烈，平均出貨單價恐下滑，億光明年毛利率將受衝擊。



LED營收上下半年大不同，億光營收自8月終止創新高，加上第3季出清庫存，毛利率下滑。

瑞銀研究報告指出，以億光在產業鏈中的位置，無論LED晶片供需如何，都討不到好處，若明年如預期LED晶片供過於求，則面板廠將主要訂單下給自己投資的封裝／磊晶廠，億光可能因此面臨激烈價格競爭。

在照明應用方面，研究報告也認為，億光明年照明應用挹注營收有限，毛利率拉高不易。

瑞銀估計，明年億光營收可望成長20%，來到212億元，但每股盈餘成長有限，可能從今年的每股6.24元，微幅成長到明年的6.53元，因此調降億光目標價為86元。

不過，億光近期積極衝刺照明市場，除大舉參與德國慕尼黑電子展，推出自有品牌燈具，可替換式LED燈泡，另有LED路燈電腦調光系統，可調整LED發光亮度，更方便達到節能效果。

億光指出，照明應用今年占營收僅5%，明年則會成長到10%，成長力道強。

億光也認為，LED TV背光、平板電腦等資訊產品明年仍有大幅成長，億光與冠捷合資的Light Bar廠，規劃明年第2季就會量產，月產能可達60-70萬支，營運第1年就有機會損益兩平，前景不看淡。

文章來源: 自由